Mikkel Høegh, BRF kredit (Boligsiden.dk)
Skrevet af Ahn Line Woo Shing Hai
Journalist
GEM ARTIKEL    Indblik i Boligmarkedet   18. september 2017   ·   3 MIN

Det mest bekymrende er reguleringer

Indblik er i denne uge skrevet af Boligsiden.dk’s klummeskribent Mikkel Høegh, der er boligøkonom & afdelingsdirektør hos BRFkredit.

Et afkast på godt 80 procent over en otteårig periode – det lyder næsten for godt til at være sandt. Ikke desto mindre er det afkastet, som lejlighedskøbere i Københavns by har fået på deres investering, hvis de købte, da priserne var lave i 2009.

Associationer til de glade dage i nullerne melder sig helt naturligt. Ingen ønsker, at tiden op til finanskrisen skal gentage sig, og derfor står uafhængige eksperter, embedsapparatet og ikke mindst Nationalbanken, der fik kritik for at have overset den forrige krise, nærmest i kø for at advare om boligbobler og for at lave nye regler, der skal afmontere en eventuel boligboble.

Det, som kan retfærdiggøre indsatsen, er, at det er vanskeligt at observere bobler, før de er sprunget. Når det er sagt, bør man holde fast i proportionerne, og lidt flere nuancer i debatten ville også være glædeligt. Det er vigtigt at være opmærksom på, at det ikke nødvendigvis er en gratis omgang at overregulere.

En negativ spiral

Faktisk er jeg lige nu mest bekymret for, om de mange regulative tiltag, der er kommet imod bobledannelse, kan virke stik modsat og foranledige prisfald og dermed starte en negativ spiral.

Det første indgreb var det mest fornuftige. Det handlede om, at kommende boligkøbere skal indskyde mindst fem procent som egenkapital. Spørgsmålet er, om det ikke var nok? Forslaget har ikke rigtigt virket endnu, idet renten bare er faldet, siden kravet blev indført.

Derudover blev der lavet en boligskattepakke, der særligt rammer lejlighederne hårdt. Isoleret set vil boligskattepakken give anledning til prisfald på helt op til 10 procent som en direkte konsekvens af, at Skat mener, de har undervurderet lejlighedsværdierne med op til 300 procent.

Vil forhindre prisstigninger

Diverse begrænsninger i forhold til brugen af lån med variabel rente er også blevet indført, så der nu er regler for, hvor stor en andel af låntagerne, der må have lån med variabel rente og afdragsfrihed. Ligesom der er regler for, at folk skal kreditvurderes til at købe bolig med fast rente, dog minimum en rente på fire procent. Målet er at tage brodden af de prisstigninger, som lav rente bør give anledning til.

Endelig er der et kommende tiltag, som siger, at kun 15 procent af nyudlånet må være med variable rente eller afdragsfrihed, hvis der er tale om en høj belåning. Det er til trods for, at folk er kreditvurderet til at sidde med en rente på fire procent. Hvert af tiltagene vil have en opbremsende effekt på boligmarkedet.

Ligger man de isolerede effekter sammen hver for sig, vil man i en partiel analyse ende med betydelige prisfald, der bringer minderne tilbage til tiden med finanskrisen. Det er vel ikke det, vi ønsker?

Problemet skal bygges væk

En af de ting, der forandrer sig med hastige skridt over de kommende år, er befolkningssammensætningen. Alene i København vil der komme 100.000 flere Københavnere over de kommende 10 år, hvis man skal tro befolkningsfremskrivningerne.

I Aarhus vil der komme godt 40.000 flere, og her har byen endda en målsætning om at tiltrække flere borgere og holde på de mange studerende, der kommer til byen hvert år. Også andre byer har bemærkelsesværdige tal, når man ser på den demografiske udvikling. Det betyder, at boligefterspørgslen i byerne vil være stor i mange år frem.

Konsekvensen er, at vi ”on and off” kommer til at diskutere boligboble, og at vi løbende vil se endnu flere mærkværdige regulative tiltag.

Men problemet skal, efter min bedste overbevisning, ikke kureres med lovgivning. Nej, det skal bygges væk. Udbuddet af boliger matcher ikke efterspørgslen, og derfor skal vi have gang i endnu flere kraner. Set med en boligøkonoms briller, er det kun glædeligt, at byggerier tårner sig op i alle de større danske byer. Og det skal de blive ved med i nogen tid endnu.

Relaterede artikler

9. December 2017
I en artikelserie ser Boligsiden.dk nærmere på boligmarkedet i Danmarks 11 landsdele....
8. December 2017
Er du på det helt stramme boligbudget uden de store forventninger til luksuriøse rammer,...

 

Læs mere

Fornuftig opstramning på andelsboligområdet
11. december 2017   ·   3 MIN

Gå grundigt til værks i boligjagten og spar penge
4. december 2017   ·   3 MIN

Andelsboligforeninger mindsker risikoen i lånevalget
27. november 2017   ·   3 MIN

Så kom sommerhusene også med på bølgen
20. november 2017   ·   3 MIN

Nye retningslinjer for udlån til husstande med høj gæld
13. november 2017   ·   3 MIN

Tilmeld dig vores nyhedsbrev

Mest læste

Her er Danmarks hurtigst sælgende villavej
18. november 2017   ·   2 MIN
Så kom sommerhusene også med på bølgen
20. november 2017   ·   3 MIN
Hver femte kan maksimalt købe bolig for en million
23. november 2017   ·   2 MIN
Danskerne bruger flere penge på villalejligheder
19. november 2017   ·   1 MIN

Afstemning


Boligsidens presseservice

Boligsiden A/S
Kronprinsensgade 6, 2.
1114 København K
Telefon: 70 27 49 99
Mail: presse@boligsiden.dk
CVR: 12375646